迎接租房时代!

内阁以新的方法精力旺盛的鼓舞侯西的展开。。尽管奇纳的平均率租船盟约权率比冲洗规则小。,但其总体见识与都市化大致如此的胜任的。。租船盟约权全体居民的散布思索了行程全体居民的贫穷。:在行程全体居民苠的大主教区,租船盟约权全体居民相称与国际大,曾经相当大了。。同时,专业机构在租船盟约义卖市场的同类弄平低。于是,租船盟约义卖市场的次要成绩相信供应排列,而产生断层SIZ。。

我们家加以总结,即将到来的,跟随全体居民易变的的扩充,年地租贫穷将扩充500至600个单位。,约1/3的增量城市住房贫穷。,名价钱计算,租船盟约义卖市场每年可增长15-20%。。租船盟约义卖市场贫穷使飞起开端将次要集合在房价较高的一线城市和全体居民行程较快的二线城市。跟随都市化的助长展开,城市全体居民易变的连续改进,进款和行程全体居民教程度的增进,对优质租船盟约权住房的贫穷将扩展到更多的城市。。

内阁以新的方法精力旺盛的鼓舞侯西的展开。,作为不动产义卖市场机制的有几分。。在2016残冬腊月召集的中央秩序任务会议上的说话,内阁着重放慢房屋地租立宪的必要性、放慢身体化、详细地驻地租船盟约宣称的展开与强大。2017年10月召集的十九点钟大和12月召集的中央秩序任务会议再次着要紧展开住裂缝船盟约义卖市场,主要地年深月久租船盟约的展开。,助长不动特性年深月久、动摇、健康展开。

也出场了弧形的谋略性。。上年七月,内阁的谋略性企图是雇用和市同一的正常的。。八月,内阁提议将北京的旧称使清楚地被人理解里面。、上海、广州等13大主教区关于个人的简讯体格用地试验单位。从17残冬腊月到现时,40多个城市在各自的租船盟约中述说了新的展开。。驻地宣称租船盟约事情,当时的相干的倾斜飞行家的职业更新。 (包含不动产求助于于基金(REITs)和租船盟约融资)也在停止中。。鉴于谋略性法规还是摸索和形状阶段。,不动产义卖市场条件会从以购房尽转向住户尽,商机有多大?,宣称、义卖市场和大众仍然在晴天的东西成绩。。

本文结论对展开的远景停止辨析和预报。。总体看,住裂缝船盟约贫穷无望与城市使复活展开,城市全体居民易变的连续改进和谋略性证实将加速增加,它是不动特性的旭日特性。。过了一阵子不动产义卖市场舒适,地租下跌,和谋略性顺利的,驻地宣称也将提高大主教区的租船盟约事情。。但从中年深月久视图,会形状哪样的租船盟约义卖市场呢?,专业租船盟约的供应会跟随贫穷的扩充而扩充吗?,它会从根本上使转动不动产显像剂的商浇铸吗?,中年深月久对秩序和另一任一某一宣称的极度的物需求。

后倾斜飞行家的职业双骰子游戏年龄,晴天的东西冲洗规则都把眼神授予了莱斯的展开。。2008次贷双骰子游戏前,以及若干另一任一某一规则,比方德国。,冲洗规则谋略性导向大切开为接近末期的通畅倾斜飞行家的职业监管谋略性(如减少房屋借规范)和扩充政府财政默认来助长房屋市,变革住房自己的事物率 。还,次贷双骰子游戏思索了这些谋略性的负面极度的物。。除此以及,2008残冬腊月后,大切开数次要城市的房价大幅下跌。,这也使得晴天的东西人的住房越来越难。。于是,晴天的东西规则逐步将租船盟约义卖市场展开为要紧的PA。。

从公共谋略性的立脚点看,展开租船盟约义卖市场有多种决定。。 率先,接近末期的增进租船盟约的明晰度和佃农的法度保护,它有助于助长社会合法的(让持有人都有担负得起的住房);其次,租船盟约义卖市场可以为外姓员工弥补轻快的的住房打算,有助于助长劳动力行程。主要地低支出群体和较年幼的的政府财政和,扩充租船盟约住房的供应可以使满足或十足他们的住房贫穷。。至死,内阁也希望的事运用租船盟约义卖市场来缓冲房价。,像减少房价汹涌所招引的微观风险。。

争辩奇纳幂数的商量任务实验室的最高纪录,奇纳约有20%的市镇居民住户。,它占总全体居民的12%。。这人比率心不在焉晴天的东西冲洗义卖市场(图1)。。以此为禀承,有很多鉴定以为国际租船盟约义卖市场太小。,需求大幅增进。已经复杂地对立地租用全体居民的相称。。租船盟约权全体居民相称与全体居民高音调的相干。易变的高的规则和地面,地租比率高。。从村庄对立较高的村庄全体居民相称看全体居民行程流传的,行程全体居民比例使飞起,住房的相称通常是瀑布的。,地租的相称会使飞起。,租船盟约贫穷也将扩充。。

作为批评它的测量,奇纳全部的住户全体居民相称仅略低。。图2显示了Ch住户全体居民相称的相干。。二者都中间呈正相干。:都市化率高的规则,租船盟约权全体居民相称也很高。。冲洗义卖市场和新生义卖市场都市化率较低,其租船盟约权全体居民相称对立较低。。这种相干只遵从的小半非正式计数。,这是多种多样的地面的范本。,像,拆移亚洲和欧洲规则。,普通说得通。。从这人角度看,奇纳租船盟约权全体居民的相称普通与它的UR相符。。德国,常用作对立地。,高地租住房相称是多国公司的一任一某一战例,运用进项等办法遏止不动产市,次要辩论是地租把持和另一任一某一谋略性的激烈用手玩弄。。

跨城市租船盟约的特质也与此对立应。 。高都市化城市,异国全体居民越多,租船盟约权住房比例越大(图3),像,深圳的行程全体居民相称很高。、上海等城市的地租相称为40%-50%。,中部地区和美国南方各州的首都,如南昌,远在昏迷中THO。、长沙等。这也契合国际发现。:在美国,纽约等中心城市、洛杉矶的地租相称约为50%。,远高于全国性的平均率程度。。换句话说,全国性的的全部的地租比率裹住了宏大的意见分歧。租船盟约身体尽管不无比的。,大主教区的租船盟约全体居民曾经相当大了。。

预报即将到来的,租船盟约义卖市场的潜力次要剩余切开DEMA的静态变奏。。迄今,尽控身体不无比的,并未制约深圳等大主教区的租船盟约市,租船盟约贫穷将从根本上剩余切开城市展开。。有更多资格更强的任务的城市,住房贫穷越大。,房价下跌快,推高租船盟约贫穷。。全体居民行程流传的与房价与住房价钱之比。

争辩规则都市化的目的,估计每年商中心全体居民将扩充2000-2500万。对立面,尽管滥花钱工蚁的加速有所瀑布。,城市中间的全体居民行程开端使飞起。。居内阁加起来,在过来的五年中,漂钱币的年平均率增长率,商中心进来的动作增长高于平均率程度。新城市全体居民的教程度与支出程度,寓居附件的贫穷也会高于前者。 。看这座城市,估计两个或三个城市的全体居民和住房贫穷。而一线城市,主要地,北京的旧称和上海将继续舒适。,甚至负增长(图4)。

房价下跌和充其量的瀑布通常推进房屋贫穷扩充。尽管优秀的价钱和支出比率是平的,但仍然对立较低。,但一线城市的价钱支出远高于OT,除此以及,接近末期的2012至2014次调停。,二线城市的房价支出比自2015年接近末期的也开端使飞起(图5)。借后,住房报答资格将助长瀑布。,增进住房贫穷。

把这些反应式思索在内。,我们家加以总结,即将到来的三年,租船盟约贫穷每年将扩充500至600个单位。。全体居民增长舒适,我们家加以总结即将到来的五年的住房总贫穷每年将增长约3%,略在昏迷中过来五年的增长。不动产投资额也将舒适,每年大概7%重击声。。但租船盟约贫穷将使复活。。我们家加以总结租船盟约权单位的数目将扩充大概10%。 。到2020年,房客的相称可以从现时的20%使飞起到24%摆布。。

自然,并产生断层所若干城市都有如此的大的义卖市场附件。。估计住房贫穷将次要集合在全体居民增长上。、或许是对立高的房价或迅速的增长的城市。。以及北京的旧称、上海、在像深圳这么的大主教区以及,全体居民流入,成都、厦门、天津、杭州、武汉的果心一线城市也将有很强的租船盟约贫穷。。我们家估计,奇纳前30大主教区每年将新增350-400万户住户贫穷,占全国性的每年租船盟约权全体居民的60%。。

这么的义卖市场有宏大的商机。。眼前,奇纳租船盟约义卖市场见识约为万亿元。 。我们家预测住户全体居民会扩充。,地租价钱也将稳步使飞起。,到2020年,租船盟约义卖市场见识将超越2兆元。,年增长率在15%摆布。。

低地租进项是住房公司和宣称的要紧辩论。当作大主教区,这种条款一定使转动。。一线城市和切开二线城市的房价将是,地租正下跌。,租船盟约事情的引力将扩充。。对立面,高杠杆率的显像剂也可以接近末期的RE来粮食他们的易变的贫穷。。另一任一某一谋略性应激反应,包含劣质的陆地供应和融资顺利的。,它还将鼓舞若干机构进入租船盟约区。,适宜新的事情增长点。

中年深月久,专业租船盟约的供应打算扩充到更大的贫穷。这两个成绩至关要紧。:最前面的,不动产谋略性条件会助长字符串?,房价继续下跌的要求会鼓舞提早购房,自己人住房比例使飞起。。房屋涨价舒适对租船盟约利于。。在奇纳,不动特性在很大弄平上求助于于杠杆和资产涨价。。全国性的房价仍然坚硬。,房企劣质的出租无望集合在其次层,在大切开数另一任一某一城市,出卖屋子仍然是赢得的首选浇铸。。

其次,证实租船盟约标的制度变革的特性是什么?,陆地的有几分很廉。,特别化租船盟约住房的体格,形状担负得起的住房、商品住宅外的第三种住房机制。这一机制的扩围(包含将非土地宣称的实业用地代替驻地用地)需求使转动通常的陆地身体。另有几分是鼓舞现若干股本权益地租。,像,内阁弥补的增税。,无比的法度设计,动摇和约、弥补融资选择,以增进资产易变的等。。我们家以为我们家也可以思索像首租A这么的混合和约。,鼓舞展开年深月久租船盟约义卖市场。。

谋略性细则将对秩序和宣称有显著极度的物:进项、融资身体鼓舞股本权益租船盟约的特别化运作。,伴跟随不动产谋略性的不息字符串,将放慢驻地宣称向轻资产变换,并扩充对特性施行和服役消耗的贫穷。房屋租船盟约无望适宜展开可再生能源的要紧版图。另一任一某一倾斜飞行家的职业办事,如租船盟约融资和户管保,将。假设地租贫穷主要接近末期的增量地租来使满足或十足,即将到来的几年可每年推高不动产投资额增长2-3个百分点,短期体格相干事情和学时性宣称。

什么使满足或十足全体居民行程放慢下继续增长的住户贫穷?奇纳住户义卖市场体量几乎与商中心化程度和行程全体居民散布相当,见识也将稳步增长。。但租船盟约义卖市场的疾苦相信供应和施行排列。。与国际发现相反,在奇纳租船盟约权房屋中经纪的机构相称相当高。。奇纳房屋租船盟约的大切开来源于小型关于个人的简讯住房。,专业经纪者在全部义卖市场正中鹄的占比不超越10%,另一任一某一规则的相称高高的(美国32%)。、德国35%)。可以的辩论是多方面的。,比方,近二十年住房身体变革,公房代替关于个人的简讯产权,形状个体经纪者的根底。但使相等在新建房屋中作为租船盟约运用的相称也对立地小。现行身体缺少招引官方本钱进入的机制,像,法度决不克不及债权权单方都十足。,和约不动摇性,缺少进项顺利的等。。除此以及,房价下跌估计将推进贫穷的增长。,住房公司次要是交易条款赢得。,住户义卖市场特别化经纪不可的次要辩论。

专业机构投资额和施行的租船盟约事情应是即将到来的处理外来工蚁和青年住房贫穷的次要浇铸 。公共住房是弥补租船盟约住房的备选的方法。,但这会形成公共政府财政压力。。2016年,保证性住房在奇纳住房总存量正中鹄的比例,内阁测算表在2020以前再修建2000万个单位。,保证性住房比例将超越10%。不外,眼前,公共住房次要使满足或十足低支出驻地的住房贫穷。。鉴于财务上的限度局限,大切开数城市很难将内阁住房描述体主体扩充到非内阁描述体主体。。

什么安慰商号或投资额租船盟约特性?在,自己人本钱进入住裂缝船盟约义卖市场通常极端地慎重。,辩论很多。,包含货币利率和易变的风险、施行本钱(主要地与商不动产相形)和法度。有引力的租船盟约住房投资额需求良好的义卖市场及于。、特定节日等用的仪式的风险施行和丰富的的易变的。国际发现看,招引机构进入租船盟约义卖市场的机制包含:,谋略性证实的身体机制,和更新的和约打算。:

鉴于驻地租船盟约比COM更双骰子游戏,更昂贵地。,有引力的总及于率(包含本钱定期的加薪潜力和地租及于率)当作机构投资额者来说极为要紧。从90年头到2008,大切开数经济合作与发展组织(OECD)规则鉴于房价下跌而在使飞起。,地租及于率瀑布,地租比率瀑布,住房自己的事物率扩充(图1)。2008年接近末期的,次贷双骰子游戏下,美国房价大幅下跌11%。,它增进了地租及于率,安慰了投资额贫穷。。晴天的东西屋子鉴于有力归还借而被去掉清偿权。,当时的由大投资额者买下,当时的转住户屋。。地租和进项使飞起,美国的立即地租船盟约权住房也显著扩充。

减薪利于于增进支出。,租船盟约义卖市场的法度设计(包含佃农的正常的和盟约),倾斜飞行家的职业器如管保和不动产求助于于基金(REITs),增进义卖市场同类者的易变的(表1)总结了POI。体制机制有几种。:

进项应激反应:在德国和法国,租船盟约住房投资额进项减免较大。,包含所得税突然成和使复活跌价。,像扩充投资额及于。在美国,表示保留或保存时用1986,租船盟约权住房看法极端地顺利的的进项谋略性。。自话说回来起,租船盟约权住房享用内阁融资测算表的证实。。在日本,60-70年头日本驻地工团以在昏迷中义卖市场价市陆地并展开了大见识驻地描述体主体功劳,使满足或十足新城市外姓的住房贫穷。。

法度设计: 大切开数冲洗秩序体已采用杂多的办法提高法度。,包含无比的法度身体。、抬出去更迫切的的地租调控和地租把持办法。像,德国规则3年内地主的地租不得超越,假设地租价钱高于该地地租参考价钱,不容再租了。。已经有商量表白,立即用手玩弄地租常常使情绪低落的供应,扩充义卖市场动摇。。

融资平面图:在全部的易变的较差的条款下,资产安全的化是弥补真实资产易变的的次要方法经过。。2008全球倾斜飞行家的职业双骰子游戏后,租船盟约财富安全的化与不动产求助于于基金(REITs)的起来。市弘量止赎房屋并作为租船盟约器运作,投资额者正确保资产流动或发现REITs。。在货币利率瀑布的条款下,这些投资额存在了高高的的及于。:在美国不动产学时中,除股息支出(与地租支出关系到),不动产投资额求助于于基金的本钱进项也跟随不动产CYCL的使飞起而使飞起。。

晴天的东西规则曾经发现了非国际公约租船盟约打算。,包含产权分享和预售市测算表。。这么的打算使佃农存在市后的市权。,同时减少前进费。比方,市前市浇铸,佃农在规则的原稿截止时间内以较高的义卖市场价钱报答地租。,额定的报答钱可从房屋费中突然成。,轻快的的和约打算可以增进佃农的精力旺盛的性。。

若干不动产显像剂风浪区了房屋租船盟约描述体主体。。新谋略性晴天。,包含13个城市,执行关于个人的简讯体格用地和,租船盟约不动产求助于于并扩充年深月久房贷倾斜飞行借,有助于增进租船盟约权房屋的要求进项率,扩充资产易变的。,巩固义卖市场同类精力旺盛的性。

对立面,学时和谋略性周围的事物也将使住房公司越来越。

不动产学时由两切开结合。:一是受后司供应和贫穷极度的物的材料圆形的。;另一任一某一是受资产本钱极度的物的倾斜飞行家的职业学时。。当实在学时较弱且倾斜飞行家的职业学时很强时。,房价正神速下跌,裂缝曾经不复在了。,地租及于下降,减少投资额祝愿。当实在学时更强,财务学时较弱时,OP:地租下跌,房价动摇甚至下跌。,地租投资额及于率使飞起。

倾斜飞行家的职业学时的衰退与体格检查学时的回复。过来几年,尽管房价正下跌,地租程度在全国性的范围内心不在焉太大变奏。。于是,与秩序贫穷相对立地,倾斜飞行家的职业反应式,特别户杠杆率的使飞起是次要反应式。。跟随政府财政谋略性的趋紧和市力的增进,若干城市的房价曾经开端冷却。。但一线城市的地租大幅振作(图3)。,同时,两个或三个一线城市的供应对立丰富的。,地租增长仍不显著。。

图4将全国性的次要城市划分为四类。地租下跌,城市租船盟约义卖市场回复,地租的瀑布意思是供过于求。。本年上半年,房价对立加速舒适,显示房屋价钱在借限额下减少。,相反,这表白城市房价仍在使复活。。作为批评它的测量,极度的一线城市和若干二线城市都在把持在水下。,房价曾经进入了一任一某一疲软的的学时。,地租扩充,显示出坚固的贫穷。,住房供应不可。。若干小城市的房价仍在下跌。,地租对立较弱。。执意,左上角的城市受到住房贫穷的激烈发动者。,地租大幅下跌,在谋略性限度局限下,住房交易条款将对立较低。,住房公司对租船盟约版图更感兴趣。。

不动产显像剂疑问转向租船盟约义卖市场。,鉴于大切开数城市的地租支出较低(约2%)。,它甚至在昏迷中财政长期债券的无风险货币利率。,投资额者不克不及弥补十足的及于。。已经,地租跟随货币贬值而扩充。,对冲货币贬值风险,地租支出应与不含货币贬值的现实货币利率相对立地。。过来两年,大主教区的地租进项率瀑布了。,眼前的进项率与现实财政长期债券的进项率大致如此的胜任的。。即将到来的,跟随大主教区地租的扩充,加顺利的谋略性,扩充赢得。, 要助长增进驻地宣称的精力旺盛的性。

在过来几年,尽管大切开数宣称正减少杠杆率,不动产宣称正扩充杠杆功能。,尽管全部的平均率净亏累率仍是特定节日等用的仪式程度。,还,亏累率高的净亏累率和净负债情况归还率。在迫切的的谋略性把持下,不动产交易条款下滑将支线显像剂追求小胜,转向租船盟约义卖市场是筹集资产流动的道路经过。。

总体看,在圆形的和谋略性周围的事物的控制下,即将到来的几年,中间阶段将进入一级租船盟约义卖市场。,不动产显像剂转向租船盟约事情的流传的是对立的。

而专业租船盟约的供应会跟随贫穷的扩充而扩充吗?,它会从根本上使转动不动产显像剂的商浇铸吗?,对秩序和另一任一某一宣称的中年深月久极度的物需求。

全球和国际的发现表白,陆地价钱和房价下跌有助于增进住房自己的事物率。。动摇的房价将寄钱市房屋的压力。。比方,从1990年到二十一世纪,头十年,美国货币利率低,借贫穷宽松,住房价钱和住房自己的事物率同时使飞起。,地租比率瀑布。2008年后,减少房价,倾斜飞行借大幅字符串,美国房屋自有率瀑布。。日本执意另一任一某一范例。。都市化发动者,战后的大切开时间,日本的住房自己的事物率也在瀑布。,地租比率使飞起。跟随80年头房价的下跌,租船盟约权率开端瀑布。

奇纳的房价和地价也与倾斜飞行家的职业业紧密相干。。国际微观周围的事物(包含学分和政府财政扩张)和全球资产价钱走势(货币利率较低且在瀑布)是过来几年证实房市的要紧反应式(建银国际安全的-微观视野:无论何时集资?2016年10月17日;微观视野:货币贬值升温,2017年11月19日)。在房价下跌的换异中,历年奇纳显像剂最成的谋略经过,接近末期的出卖房屋津贴于本钱定期的加薪。对立而言,展开租船盟约事情,当作不动产显像剂来说,存在动摇但较低的RET决不这么有引力。。过来十年,详细地不动产显像剂接近末期的扩充L来显著增进本钱及于率,尤为显著(图6)。

即将到来的房价走终归什么展开?国际和国际MON,但到眼前为止,国际现实货币利率仍在在下游地。,学分贫穷证实,陆地价钱仍然坚硬,估计房价下跌将受到限度局限。。当作大切开数功劳者来说,本钱定期的加薪的远景仍可以超越RET的租船盟约权率。在政府财政或进项谋略性出场以前,房价,在全国性的范围内,房屋义卖市场仍可以比租船盟约评分更活跃的。。 一线城市和若干二线城市是非正式:紧缩POL,年深月久住房价钱下跌的要求瀑布。。这些城市的不动产显像剂可以更感动替换T。,拓展高亏累浇铸外侧的新事情。

通常鼓舞年深月久租船盟约义卖市场展开的谋略性有:。 一方面,进项和陆地办法招引了机构修建租船盟约。,内阁以新的方法出现的陆地运用变革思索了这一企图。。本年贾纽厄里,国土资源部提议将内阁代替。结论并保存极度的权持续性、在陆地和城镇规划的制约,非不动产宣称运用陆地卖得的运用权。义卖市场多预测,即将到来的,全部陆地身体的变革一定点使复活。、多波段的授权、租船盟约住房身体。

本劣质的陆地的增量式租船盟约住房体格,它将在保证性住房和COM以及形状新的住房机制。。房屋租船盟约与商品住宅义卖市场对立掩护。弥补劣质的陆地仍然需求思索内阁的陆地。除此以及,日本的发现表白,弘量新公共租船盟约住房和租船盟约住房可以寄钱,已经鉴于供应的刚性,房价在下游地学时可以扩充供应过剩。

该谋略性的另有几分是接近末期的筹集机构来鼓舞股本权益租船盟约。,像,扩充进项顺利的。,助长法度设计鼓舞动摇和约、扩充专业办事等。。在这一点上,容许非国际公约租船盟约和约,如最前面的和约的混合和约,它也可以作为一种选择。。买卖身体使佃农市。当倾斜飞行家的职业学时仍证实价钱要求时,这么的打算可以巩固租船盟约义卖市场的引力。。佃农将在稍后的未来存在可担负得起的住房。,而且有机会在更长的时间内存在极度的权。,短期租船盟约与年深月久极度的权中间的过渡。。租船盟约义卖市场也可以迅速的展开。。

内阁默认证实的租船盟约义卖市场,在买卖的混合打算中,租船盟约与市,资格更强的地运用股本权益租船盟约展开事情,少求助于政府财政默认。,每个人义卖市场化,谋略性也可以引为鉴戒。。已经地租是限定的。,更适合于中数支出群体。。

租船盟约义卖市场贫穷在即将到来的几年将会以每年15-20%的加速增长,适宜使变老的不动特性正中鹄的旭日特性。。晴天的东西宣称估计会受到极度的物。:

租船盟约事情的展开意思是不动产宣称开腰槽方法在跳上从资产定期的加薪向施行办事和动摇进项变换,这在大主教区中更为显著。。政府财政谋略性继续字符串。,更多公司进入轻资产浇铸,推进特性施行旺盛的展开。。眼前,奇纳的特性施行和地租支出仅占%。,远在昏迷中美国22%的一部分,年深月久的宏大潜力。租船盟约权财富亦文娱。,食品、交际使联播和另一任一某一定期的加薪办事曾经启动,巩固租船盟约事情的引力。全部的及于率较高。,高端立即地为专业人士和职员员工更具引力。

房屋租船盟约无望适宜重住户展开的要紧版图。良好的地租进项率和动摇资产流动根底上形状的安全的化生产,它对投资额者具有特别的分派估价。。股权投资额求助于于基金也使投资额者可以投资额于股息以及。,分享可以的财富涨价。 倾斜飞行事情,住房贫穷的转变将招引新的融资贫穷-倾斜飞行事情从市房产的融资转向年深月久租船盟约融资,国际公约倾斜飞行债权事情的切开置换。住房管保等新版图可从莱辛的展开开端。

假设租船盟约住房需求更多的增量地租住房使满足或十足,每年可推高不动产投资额增长2-3个百分点(高于我们家眼前要求的6-7%的年增长率),将利于于解释相干宣称和圆形的型特性。。自己的事物这些劣质的陆地资源的公司也可以从陆地资源进项中获益。。

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